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経営指標:安全性(4)自己資本比率(162/365)

自己資本比率(Equity to Total Assets、Equity Ratio、Capital Ratio)は、総資本に占める自己資本の割合を示す指標です。資本のうち、返済不要な部分の比率をあらわします。

自己資本比率(%)=自己資本/総資本×100 …(1)


安全性の指標のなかで、もっとも重要で、よく使用されるのが、この自己資本比率です。本来は、安全性の一番最初に、挙げるべきでした。
(Capital Adequacy Ratioの語は、金融機関の自己資本比率規制等で使われるそうです。)

実証的に、デフォルトと最も関係が深いのがこの比率でした(一般に、自己資本比率の低い企業はデフォルトする確率が高い)。いわば、累積赤字が資本を食い潰していく状態を表わしているので、当然と言えます。どこまでの累積赤字に耐えうるかを示す、指標という訳です。

総資本=総資産であり、自己資本=総資本-負債なので、こんな形でも表現できます。

自己資本比率(%)=自己資本/総資産×100 …(2)
自己資本比率(%)=(総資本-負債)/総資本×100 …(3)


なお、収益性(3)で挙げた指標のひとつ、「財務レバレッジ」は、自己資本比率の逆数です。

財務レバレッジ(倍)=総資産/自己資本 …(4)

■当ブログ:経営指標:収益性(3)自己資本利益率、財務レバレッジ、投下資本利益率(155/365)
http://mf2007.blog108.fc2.com/blog-entry-452.html

安全性としては自己資本比率が高い方がよいが、収益性的には低い方がよいという、ある意味で矛盾した関係になります。

なお、いっしょに整理を予定していた「負債比率」は、少しややこしそうなので、別エントリにて後日(予定)。
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「生涯一コンサルタント」として、ダウンシフトしながら、人生晩年を迷走中です。